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投資者破壞了日出公司高德開發的擴張計劃


 
投資者破壞了日出公司高德開發的擴張計劃


 
高德平臺(www.ferhb.com)主管Q554258報導。在投資者拒絕了收購提議后,Sunrise取消了為獲得收購瑞士UPC所需的收購資金而召開的特別股東大會(EGM)。
 
今年2月,Liberty Global宣布以63億美元出售其瑞士業務部門UPC Swiss。當時,這筆收購看起來很昂貴,現在看來,投資者似乎不準備為此買單。
 
“我們很遺憾取消了EGM,”Sunrise公司董事會主席彼得·庫勒(Peter Kurer)說。
 
“我們花了大量時間與股東接觸,并繼續相信此次收購具有令人信服的戰略和財務理由。”
 
為了給這次收購提供資金,Sunrise試圖通過一次28億瑞士法郎的配股發行,高德平臺導航盡管這遭到了Sunrise最大股東Freenet和其他幾位投資者的反對。面對如此重量級的投資者的反對,對旭日管理團隊來說,這顯然是板上釘釘的事。
 
盡管此筆交易已經獲得監管部門的批準(這是小型市場整合的常見障礙),但所有的反對理由都回到了收購的價格上。
 
對Sunrise來說,這筆交易原本是為了讓它能夠在更公平的基礎上與市場領頭羊瑞士電信(Swisscom)展開競爭。隨著瑞士UPC的加入,Sunrise將繼承移動用戶以提高市場份額,但同時也是一個固定業務單元,覆蓋瑞士超過50%的家庭。
 
從理論上講,納入這類資產將使該公司能夠創建一個有吸引力的趨同模式,以挑戰瑞士電信的領導地位,但成本太高。
 
從長遠來看,Sunrise目前的市值約為35.7億美元,高德開發不到此次收購價值的一半。這并不一定是不尋常的,盡管當你看到正在被收購的東西時,數字開始顯得有點可疑。
 
UPC瑞士通過其固定網絡已經超過235萬戶家庭,約占全國家庭總數的50%。它擁有107萬寬帶用戶和104萬視頻用戶,其中59.94萬為優質用戶。移動業務目前有17.34萬用戶。
 
在截至6月30日的三個月中,通用電氣瑞士分公司的收入為3.15億美元,同比下降5.2%。收入下降的原因是固定業務部門的業績不佳,盡管這可能是由于管理團隊將目光投向“日出交易”,導致營銷活動減少;這并不一定是一種過度解讀。
 
投資者顯然不相信這些數字能證明一張價值63億美元的支票的價值。具體來說,英國電信在2016年以125億英鎊收購了EE,并以非常相似的ARPU繼承了3000萬移動用戶。
 
對于自由國際來說,這似乎又回到了起點。該小組正試圖減少在歐洲的暴露,重新將注意力集中在南美,這將是一個令人失望的結果。

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